Primera Página – Agencia de Noticias –

                 

Bogotá.- Como lo recordó Primera Página el viernes, hoy se vence el TES corto plazo (TCO) al tres de junio de 2025, lo que implicará que el Ministerio de Hacienda gire al mercado cerca de $6,06 billones.

 

No hay que olvidar, en ese sentido, que dicho título tiene una tasa de valoración de 9,295% y cupón, obviamente, de 0%.

 

La semana pasada se terminó de colocar el bono al tres de marzo de 2026, que dejó un vencimiento récord de $15,44 billones. Desde este martes y hasta finales de agosto, se comenzará a subastar un nuevo TCO (a junio del próximo año), es decir, serán 13 ofertas semanales.

 

El valor inicial será de $600 mil millones. Suponiendo que en cada colocación el bid to cover logra ser igual o superior a 2,5 veces, el Gobierno podría adjudicar $11,7 billones en total, dado que ese nivel de demanda con relación a la oferta le da la posibilidad de poner hasta el 50% del monto convocado adicional, es decir, $900 mil millones.

 

En caso de no poder sobreadjudicar (con un bid to cover inferior a dos veces), el saldo en circulación final sería de $7,8 billones.

 

Los demás vencimientos de bonos corto plazo para este año están escalonados, hasta el momento, de la siguiente manera: el dos de septiembre se tendrán que girar al mercado $5,06 billones.

 

Estos TES, en particular, tienen hasta el momento una tasa de valoración de 9,277% y una vida media de 0,27 años.

 

Casi tres meses más adelante, el dos de diciembre, la transferencia al mercado deberá ser de $3,93 billones, teniendo en cuenta que esta referencia se terminó de subastar en febrero. El tipo de valoración es de 9,273% y la vida medida, de 0,52 años.

 

El bono al 27 de junio, por el adelanto de los dividendos de Ecopetrol, desaparece el próximo mes y no implica desembolso de recursos, más allá de los intereses reconocidos por el financiamiento anticipado.

 

Y ya para marzo de 2026, como se dijo, hay un vencimiento récord de TCO por más $15,4 billones, cifra que se explica, en buena medida, por el pago que se hizo con estos títulos del déficit del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Fepec) causado en 2024.

 

Cabe recordar que ya caducó el papel en UVR al siete de mayo de 2025 por $7,8 billones y falta el vencimiento del TES en pesos al 26 de noviembre próximo por $4,25 billones.