Por Daniel Támara Duarte
Primera Página – Agencia de Noticias –
Bogotá.- Primera Página reveló hace un par de horas que las operaciones convenidas de TES en febrero de 2025 superaron los $15,6 billones en valor nominal, una cifra récord que duplica lo que esperaba obtener el Gobierno por esta vía en todo 2026, según lo anunciado por Crédito Público a comienzos del mes pasado.
Si bien la mayor parte de estas adjudicaciones se hicieron en referencias a diez y 20 años, llamó la atención que, sobre el final de febrero, también se utilizaron papeles de mucho más corto plazo, como lo son los 2027’s y los 2028’s en COP.
En general, Primera Página identificó que, del total de colocaciones directas de TES en el segundo mes del año, $9,93 billones fueron puestos en los títulos a 2035 en COP y $2,68 billones en los tasa fija a 2046.
Es decir, que cerca del 81% de las operaciones convenidas de bonos de deuda pública realizadas en febrero (más de $15,6 billones en valor nominal, como ya se dijo) quedó en estos dos bonos.
Ahora bien, el Gobierno también utilizó tres referencias adicionales en papeles en pesos y otras tres en UVR para completar estas colocaciones directas.
Específicamente, puso $990.500 millones en los 2027’s en COP y otros $1,56 billones en los 2028’s de la misma denominación. En adición, adjudicó $328 mil millones en los 2033’s.
En cuanto a los UVRs, Hacienda colocó más de $35 mil millones en los 2031’s; más de $123 mil millones en los 2041’s y casi $115 mil millones en los 2062’s.
Así, entonces, quedaron divididas las convenidas del segundo mes del año, que fueron récord y duplicaron el techo anunciado por el Gobierno para todo el 2026, que era de $8 billones.
En enero, como se sabe, se adjudicaron directamente $166 mil millones. La mayor parte de dicho monto quedó en el bono en COP que caduca este mismo año.
Ahora bien, si alguno de estos valores no corresponde a convenidas con entidades públicas, sino a bonos pensionales o “al pago de otras obligaciones con TES” (que también hacen parte de la categoría de colocaciones directas), el espacio se amplía, pero igual queda superado.
Para el primer rubro, hay $4,5 billones adicionales en el fuentes y usos preliminar. Y, para el segundo, $1,75 billones. Cabe aclarar, de todas formas, que estos dos componentes, para efectos prácticos, no pasan por los mercados de capitales.
En esta nota no se tienen en cuenta los $9 billones que Crédito Público estima utilizar para realizar colocaciones directas como las de Pacific Investment Management Company (Pimco), pues se estima que ninguno de los títulos de febrero se adjudicó de forma directa a un inversionista extranjero.
Más detalles de las convenidas:
COP
- $990.500 millones - Tres de noviembre de 2027
- $1,56 billones – 28 de abril de 2028
- $328 mil millones - Nueve de febrero de 2033
- $9,93 billones – 24 de enero de 2035
- $2,68 billones – 25 de julio de 2046
UVR
- $35.275 millones – 22 de enero de 2031
- $123.270 millones – 20 de marzo de 2041
- $114.998 millones – Primero de febrero de 2062
