Por Daniel Támara Duarte
Primera Página – Agencia de Noticias –
Bogotá.- En el comienzo de junio de 2025, las colocaciones de TES bajo el mecanismo de subastas arrancaron de forma moderada, teniendo en cuenta que se sobreadjudicó la oferta competitiva de bonos UVR, pero no se entregó nada en la no competitiva de papeles en pesos.
En efecto, en sólo los primeros seis días del sexto mes de este año, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público adjudicó cerca de $750 mil millones en papeles de deuda pública local, luego de que en abril el dato cerró en más de $6,2 billones, un máximo desde septiembre de 2020.
Por este motivo, el Gobierno ya alcanzó un cumplimiento de tres quintas partes de la meta que se trazó para todo este año, según el cuadro de fuentes y usos incluido en la actualización del Plan Financiero de 2025, publicada en febrero.
Los $750 mil millones mencionados se explican por lo adjudicado en la subasta competitiva de papeles en UVR el cuatro de junio.
Si se tiene en cuenta que, al cierre del quinto mes del año, el Ejecutivo ya había adjudicado en subastas cerca de $25,82 billones, se concluye que, en los primeros días de junio, el saldo aumentó a $26,57 billones.
Esta cifra representa más del 57,1% de la meta trazada para todo este año, que es del orden de $46,5 billones, valor que incluye una oferta de TES verdes por $1,5 billones. Sin tenerla en cuenta, el porcentaje asciende hasta el 59%.
No hay que olvidar que el objetivo se mantuvo con respecto a lo previsto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo publicado en junio de 2024. En sólo enero, el Ejecutivo ofertó $5,11 billones; en febrero, $4,76 billones; en marzo, $4,14 billones; en abril, $5,6 billones; y, en mayo, $6,2 billones.
Como se sabe, el programa de subastas de TES largo plazo de 2024 concluyó en octubre con un cumplimiento de la meta de $40 billones del 100%, que luego se complementó con la colocación de bonos verdes en diciembre por cerca de $1 billón.
En particular, en enero de 2024, el Gobierno colombiano puso en el mercado $4,57 billones en TES; en febrero, $3,27 billones; en marzo, $4,05 billones; en abril, $4,29 billones; en mayo, $4,67 billones; en junio, $4,93 billones; en julio, $3,4 billones; en agosto, $5,3 billones; en septiembre, $4,29 billones; y, en octubre, $1,18 billones.
Hay que tener en cuenta que el programa de subastas de TES largo plazo de 2023 finalizó en septiembre, con un cumplimiento de la meta de $34 billones del 100%, que luego se complementó con la colocación de bonos verdes en diciembre por cerca de $1 billón.
Ahora bien, en enero de 2023, se ofertaron $3,89 billones; en febrero, $3,75 billones; en marzo, $5,4 billones; en abril, $3,14 billones; en mayo, $4,57 billones; en junio, $4,82 billones; en julio, $3,17 billones; en agosto, $3,27 billones; y en septiembre, $2,36 billones, mes en el que finalizó el programa de subastas de dicho año, que luego se complementó con la adjudicación de $975 mil millones en títulos verdes en diciembre.
Cabe recordar que la Dirección de Crédito Público decidió terminar de forma anticipada su programa de subastas de bonos de deuda pública de 2022, con un cumplimiento de la meta proyectada del orden de 90%, lo que implica que se colocaron $33,75 billones de los $37,5 billones programados.
Por meses, el Ministerio de Hacienda colocó $2,9 billones en enero, $4,2 billones en febrero, $3,6 billones en marzo, $1,79 billones en abril, $2,66 billones en mayo, $5,01 billones en junio, $3,33 billones en julio, $3,78 billones en agosto; $4,62 billones en septiembre; y $1,29 billones en octubre.
Entretanto, en todo 2021, el Gobierno colocó bajo este mecanismo cerca de $43,1 billones, lo que representó un aumento de casi 20% con respecto a 2020, cuando se subastaron $35,9 billones.
Frente a la meta de $42 billones incluida en el Marco Fiscal de Mediano Plazo, se puede confirmar que el objetivo se sobrepasó en más de $1 billón.
Este objetivo tenía en cuenta la colocación de TES verdes por $2 billones. Finalmente, como se sabe, el total subastado fue de $1,5 billones.
El resultado de todo 2021 se dividió de la siguiente manera: en enero se colocaron $3,24 billones; en febrero, $3,6 billones; en marzo, $3,3 billones; en abril, $4,19 billones; en mayo, $4,04 billones; en junio, $3,96 billones; en julio, también $3,96 billones; en agosto, $5,32 billones; en septiembre, $4,7 billones; en octubre, $3,3 billones; en noviembre, $2,9 billones; y en diciembre, $560 mil millones.
En diciembre de 2020, por demás, se subastaron $334 mil millones en TES; en noviembre, $4,5 billones; en octubre, $3,75 billones; y en septiembre, $7,68 billones
En agosto, entretanto, colocó $3,3 billones; en julio, $4,3 billones; en junio, 1,6 billones; en mayo, $2,49 billones; en abril, $1,62 billones; en marzo, $734 mil millones; y en febrero, $2,83 billones.
