Primera Página – Agencia de Noticias –
Nueva York.- S&P Global Ratings rebajó la calificación corporativa de Raízen de CCC+ a CCC-, con perspectiva negativa. Esta es la segunda revisión que realiza la agencia en menos de un mes.
La rebaja se anunció dos días después de que la compañía comunicara que estaba evaluando la implementación de una solución integral y definitiva para fortalecer su estructura de capital. En un comunicado de hechos relevantes, la compañía indicó que, de ser necesario, podría recurrir a un proceso de recuperación extrajudicial.
Según Raízen, la propuesta en revisión prevé un aporte de capital de R$ 4 mil millones. De este total, R$ 3.500 millones serían aportados por el Grupo Shell, mientras que R$ 500 millones provendrían de una entidad controlada por Aguassanta Investimentos, vinculada a la familia del accionista mayoritario de Cosan.
Otras agencias de calificación crediticia también han revisado recientemente la calificación crediticia de la compañía. En febrero, Moody's Local Brasil rebajó la calificación corporativa de Raízen de AAA.Br a CCC+.Br, cambiando la perspectiva de "negativa" a "en revisión para rebaja".
La propia S&P había rebajado previamente la calificación global de la compañía a CCC+ y su calificación nacional a brCCC+, colocándolas en vigilancia crediticia negativa. Según la agencia, la decisión reflejó el mayor riesgo de reestructuración de la deuda, el flujo de caja operativo negativo, las importantes amortizaciones a corto plazo, las dificultades para obtener capital adicional y la contratación de asesores financieros, lo que se interpretó como una posible preparación para las negociaciones con los acreedores.
Fitch Ratings también revisó la calificación crediticia de la compañía en febrero, rebajándola de BBB a BBB-, manteniendo la compañía en vigilancia negativa. La agencia destacó que, a pesar de la posición de liderazgo de la compañía en los mercados de distribución de azúcar, etanol y combustibles, factores como el alto endeudamiento, una generación de caja menor a la esperada y la ausencia de ventas significativas de activos o nuevas inyecciones de capital limitan el mantenimiento de indicadores compatibles con el grado de inversión.
La deuda de Raízen alcanzó los 55.300 millones de reales en diciembre, correspondiente al tercer trimestre de la campaña. En los primeros nueve meses del período, la empresa registró una pérdida de 19.800 millones de reales.
En un comunicado publicado previamente, la empresa afirmó haber simplificado la empresa en varios aspectos, destacando desinversiones por un total aproximado de R$ 5 mil millones en efectivo y la salida de ciertas operaciones . Entre los activos vendidos se encuentran la planta de Continental en Sao Paulo y las plantas de Rio Brilhante y Passa Tempo en Mato Grosso do Sul.
