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Sao Paulo.- Nu Holdings dio a conocer sus resultados financieros del primer trimestre de 2026, donde su utilidad en dicho periodo subió un 41% respecto al mismo periodo de 2025, a US$871 millones.

El ingreso mensual promedio por cliente activo (Arpac) alcanzó aproximadamente US$16 en el primer trimestre de 2026, continuando su trayectoria ascendente con un crecimiento secuencial adicional en comparación con el trimestre anterior (QoQ).

La tasa de actividad mensual se mantuvo en 83%, a pesar de la estacionalidad típica del primer trimestre, y se expandió secuencialmente en Brasil, donde Nu se acerca a los 100 millones de clientes activos.

Plataforma operativa de bajo coste:  El índice de eficiencia mejoró hasta el 17,6 % en el primer trimestre de 2026, frente al 19,9 % del cuarto trimestre de 2025, impulsado por un rendimiento superior del Arpac y el continuo crecimiento de la cartera. 

Tal como se comunicó durante la teleconferencia del cuarto trimestre de 2025, se prevé que el índice de eficiencia del año se sitúe aproximadamente en línea con el nivel de finales de 2025, debido al aumento de los costes administrativos y a la continua inversión de la empresa en la expansión internacional y la infraestructura de IA.

Además, el índice NPL 15-90 (índice de préstamos morosos entre 15 y 90 días), aumentó al 5,0% en el 1T26, un incremento de 89 puntos básicos (pb) con respecto al 4T25, en consonancia con su patrón estacional típico del primer trimestre y alineado en gran medida con los movimientos estacionales observados en 2024 y 2025. El NPL 90+ continuó disminuyendo, cayendo 10 pb hasta el 6,5% este trimestre, muy por debajo del pico del 7,0% alcanzado en el 3T24. 

La gran mayoría de este movimiento provino de la estacionalidad, con el patrón histórico de préstamos morosos en etapa temprana alcanzando su punto máximo en el 1T. El segundo factor de impacto fueron las expansiones intencionales en segmentos de mayor riesgo, donde los modelos de riesgo mejorados dieron a Nu la confianza para prestar de manera rentable. La combinación de productos y otros efectos menores explican la pequeña porción restante.

Por su parte, los ingresos netos por Intereses (NII) y Margen de interés neto ajustado al Riesgo (NIM): Los ingresos de Nubank en el primer trimestre de 2026 superaron los US$5 mil millones por primera vez, impulsados por el continuo fortalecimiento de la participación y la monetización en toda la plataforma.

Los Ingresos Netos por Intereses (NII) alcanzaron un récord de US$3.25 mil millones en el trimestre, un 12% más que en el trimestre anterior. El Margen de Interés Neto se expandió al 21.1%, lo que refleja un crecimiento de la cartera de préstamos a un ritmo más rápido que los pasivos. 

Las provisiones para pérdidas crediticias cerraron en US$1.79 mil millones, un 33% más que en el trimestre anterior, impulsado por tres dinámicas: estacionalidad, crecimiento de la cartera y combinación de productos. Como resultado, el NIM Ajustado al Riesgo fue del 9.5%, 100 pb menos que en el trimestre anterior, desde el 10.5% en el cuarto trimestre de 2025.

El beneficio bruto de Nubank alcanzó los 1.880 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un incremento interanual del 27%. La composición del beneficio bruto reflejó el aumento de las provisiones para pérdidas crediticias en el trimestre, lo que redujo la contribución relativa del crédito y provocó que los fondos flotantes representaran el 41% del total. 

Detrás de este efecto trimestral, se mantiene una tendencia de diversificación genuina a lo largo de varios trimestres, con los negocios de crédito, fondos flotantes y comisiones ganando escala y equilibrándose entre sí. 

El beneficio neto alcanzó los 871 millones de dólares en el trimestre, un incremento interanual del 41%, con un crecimiento anual compuesto superior al 80% desde 2022. La rentabilidad sobre el capital (ROE) finalizó el trimestre en el 29%.

Balance y financiación: Los depósitos totales alcanzaron los 42.400 millones de dólares este trimestre, un 22% más que el año anterior. El coste de financiación fue del 88% de los tipos interbancarios, ligeramente superior al del trimestre anterior. La cartera total de préstamos se expandió un 40% interanual y un 7% trimestral hasta los 37.200 millones de dólares, con tarjetas de crédito por valor de 24.300 millones de dólares, préstamos sin garantía por aproximadamente 10.000 millones de dólares y préstamos con garantía por valor de 3.000 millones de dólares. 

El ratio de préstamos sobre depósitos (LDR) alcanzó el 58,3% en el primer trimestre de 2026, frente al 49,1% del cuarto trimestre de 2025 y el 48,5% del primer trimestre de 2025, lo que refleja la continua expansión de la franquicia crediticia de Nu.

La transformación de IA de Nu ha avanzado en tres fases. En Asistencia de IA, ahora prácticamente completada, la IA está generando aumentos de productividad en toda la empresa, con un incremento del 50 % interanual en la productividad de ingeniería, un consumo semanal de tokens casi diez veces mayor que a principios de año y ciclos de prueba un 90 % más rápidos. 

En Reinventación de Flujos de Trabajo, los recorridos del cliente se están reconstruyendo de principio a fin, y se espera que las nuevas experiencias nativas de IA lleguen a los clientes durante 2026. En la fase nativa de IA, las funcionalidades de Banca Privada con IA de Nu, como información financiera, pagos, asesoramiento crediticio y resolución de deudas, ya prestan servicio a más de 15 millones de usuarios activos mensuales. 

NuFormer, el conjunto de modelos fundamentales propios de Nu, está operativo hoy para la toma de decisiones sobre tarjetas de crédito en Brasil y México, y para préstamos sin garantía en Brasil, con una evaluación en tiempo real impulsada por IA que ahora cotiza y aprueba individualmente cada solicitud de préstamo personal en función de su VPN previsto en menos de un segundo. Estas capacidades han sido un factor significativo en la expansión sustancial de la cartera de crédito de Nu durante los últimos doce meses, lo que le ha permitido aumentar los límites con resiliencia, no solo con rapidez.

Ventajas estructurales que impulsan la transformación: La transformación de Nu mediante IA se basa en tres pilares: datos propios a gran escala procedentes de 135 millones de clientes que realizan transacciones, lo que genera uno de los conjuntos de datos financieros más grandes y diferenciados del mundo; una infraestructura tecnológica propia nativa de la nube, con sistemas bancarios centrales desarrollados internamente y datos unificados en toda la empresa; y un grupo de talentos de primer nivel formado por diez mil empleados de más de 50 nacionalidades en seis países.

Expansión disciplinada a Estados Unidos: Nu está expandiendo su modelo a Estados Unidos mediante un enfoque mesurado y eficiente en capital, diseñado para proteger el negocio principal mientras se evalúa la oportunidad a largo plazo en un nuevo mercado. 

Se espera que nuestra inversión máxima se mantenga por debajo de 100 puntos básicos en el índice de eficiencia consolidado tanto en 2026 como en 2027, dentro del rango de aproximadamente el 20 % de índice de eficiencia anunciado para el año y sin afectar la trayectoria de eficiencia a largo plazo de Nu. 

Cualquier inversión adicional más allá de esta fase inicial estará supeditada a una clara evidencia de la adecuación del producto al mercado y a una vía viable hacia la escalabilidad rentable, el mismo enfoque disciplinado que Nu aplicó en México y Colombia.