Por Héctor Hernández M. Primera Página - Agencia de Noticias – Bogotá. - La variación del índice de Precios al Consumidor (IPC) en septiembre de 2025 habría sido de 0,40%, calcula Primera Página . Si llega a ser así, la inflación anual aumentaría 18 puntos base: pasaría de 5,10% (de agosto pasado) a 5,18%. Ese aumento de la inflación anual en septiembre impedirá que la mayoría de los miembros de la Junta Directiva del Banco de la República (cuatro integrantes de siete) opten por bajar tasas en la sesión de finales de octubre de este año. El Grupo de Vivienda en septiembre puede resultar ser el más afectado en materia inflacionaria, dado que las tarifas de servicios públicos en Bogotá, para los estratos cuatro, cinco y seis, subieron, a excepción las del gas que cayeron 3,2%. Las tarifas de la Empresa de Acueducto de Bogotá subieron a mediados del noveno mes del año. Las del agua y el alcantarillado tuvieron incrementos entre 3,05% y 3,5%. Entre tanto, las tarifas del servicio de energía subieron en la capital de la República más de 1,6%. Y las de la recolección de basuras lo hicieron en 3,1%. O sea, el Grupo de Vivienda va a ser inflacionario, pues los arrendamientos tanto efectivo como imputado siguen subiendo, aunque se espera que no sean de la magnitud del 0,26%, como ocurrió en agosto. PP pronostica que los arrendamientos subirán en septiembre 0,22%. Lo que siempre ocurre en septiembre es que la educación será inflacionaria por cuenta de las matrículas para los colegios de calendario B. Por este hecho, subirá también el bus de colegio, que es lo único preocupante del Grupo de Transporte, porque la gasolina no subió. Bueno, aunque hay que advertir que en el pasado reciente los pasajes de avión subieron: en septiembre de 2024 se treparon más de 6,3%. LO QUE ESPERA EL MERCADO El mercado financiero espera una inflación para septiembre de 0,25%, según un sondeo de Primera Página . La inflación de septiembre de 2024 fue de 0,24% y en agosto reciente, de 0,19%. Si la variación mensual es como la estima PP, de 0,32%, como ya se planteó, la inflación anual subiría de 5,10% a 5,18%, se treparía ocho puntos base. Si la inflación mensual de septiembre llegase a ser de 0,25%, como fue el último deseo del mercado financiero, según se lo expresó a Primera Página, la inflación anual llegaría a 5,11%, incrementándose en tan solo un punto básico. Hay que decir que en la medida en que fue avanzando septiembre, los analistas del mercado subieron muy levemente su pronóstico al final. En los primeros diez días de septiembre los analistas del mercado le reportaron al Banco de la República, en su tradicional encuesta de expectativas, que esperaban una inflación para el noveno mes del año de 0,24%. Así, la anual quedaría estatua, en 5,10%. Para la tercera semana de septiembre, cuando Citibank hace su encuesta, los analistas mantuvieron su percepción inflacionaria en 0,24%. O sea, quita la anual. Y a PP , al final (en esta semana), los analistas le terminaron diciendo, en promedio, que la veían en 0,25%. Con ello la anual apenas subiría un básico, como ya se dijo. SUPUESTOS DE PRIMERA PáGINA Con los siguientes supuestos trabajó Primera Página , para que su pronóstico de inflación de sólo septiembre de 2025 sea de alrededor de 0,32%: