Por Héctor Hernández M. Primera Página - Agencia de Noticias – Bogotá. - La variación del índice de Precios al Consumidor (IPC) en noviembre de 2025 habría sido de 0,14%, calcula Primera Página . Si llega a ser así, la inflación anual bajaría en 13 puntos base: pasaría de 5,51% (de octubre pasado) a 5,38%. El pequeño descenso de la inflación anual en noviembre difícil que impacte a la mayoría de los miembros de la Junta Directiva del Banco de la República (cuatro integrantes de siete) y que opten por bajar las tasas de interés en las sesiones de este mes y de enero de 2026. Y si sube exageradamente el salario mínimo, la posibilidad de que el banco baje las tasas se hace cada vez más complicado. Ya cantó el gerente general del Banco Emisor, Leonardo Villar, que rememora a Brasil, así no le haya gustado de a mucho al presidente de la República, Gustavo Petro. El Grupo de Vivienda en noviembre va a impactar muy poco la inflación. Los únicos verdaderamente inflacionarios, aunque en menor magnitud, son los arrendamientos efectivo e imputado, que estarían subiendo en cerca de 0,26%. En cuanto a servicios públicos en Bogotá, sólo se ve un moro en la costa, el de la recolección de basuras, que sube 4,30%. El gas en la capital de la República cae apenas 0,22% y la luz, el agua y el alcantarillado suben menos de 0,25%. El grupo de Transporte tampoco preocupa de a mucho, porque, por ejemplo, la gasolina no subió y los pasajes de avión y para flota suben poco, menos de 1%. La compra de los vehículos nuevos y usados, por el contrario, debe estar cayendo en cerca de un 0,30%, por la apreciación del peso frente al dólar. LO QUE ESPERA EL MERCADO El mercado financiero espera una inflación para noviembre de 0,20%, según un sondeo de Primera Página . La inflación de noviembre del año pasado fue negativa en 0,27% y en octubre reciente, de 0,18%. Si la variación mensual es como la estima PP , de 0,14%, como ya se planteó, la inflación anual bajaría de 5,51% a 5,38%. Es decir, se achicaría en 13 básicos. Ahora bien, si la inflación mensual de noviembre llegase a ser de 0,20%, como fue el último deseo del mercado financiero, según se lo expresó a Primera Página, la inflación anual llegaría a 5,44%, bajando en siete básicos. Hay que decir que en la medida en que fue avanzando noviembre, los analistas del mercado mantuvieron prácticamente su pronóstico. En los primeros 10 días de noviembre los analistas del mercado le reportaron al Banco de la República, en su tradicional encuesta de expectativas, que esperaban una inflación para el décimo mes del año de 0,21%. Así, la anual quedaría en 5,45%. Para la tercera semana de noviembre, cuando Citibank hace su encuesta, los analistas se quedaron quietos en su percepción inflacionaria para noviembre, en 0,21%. O sea, la anual bajaría a 5,45%. Y a PP, al final (en esta semana), los analistas le terminaron diciendo, en promedio, que la veían en 0,20%. Con ello la anual bajaría siete básicos, como ya se dijo. SUPUESTOS DE PRIMERA PáGINA Con los siguientes supuestos trabajó Primera Página, para que su pronóstico de inflación de sólo noviembre de 2025 sea de alrededor de 0,14%: