Primera Página – Agencia de Noticias –
Santiago de Chile. – El próximo año se presenta desafiante para las empresas chilenas, ya que se anticipa un escenario de refinanciamiento de bonos corporativos marcado por el aumento de las tasas de interés en los últimos dos años. Según Fitch Ratings, la cartera corporativa enfrentará obstáculos considerables en 2024, con indicadores de liquidez bajo presión y condiciones financieras desfavorables.
Rina Jarufe, directora senior de Fitch Ratings, advirtió sobre los desafíos de refinanciamiento que enfrentará la cartera corporativa en 2024, subrayando la necesidad de gestionar con cautela las obligaciones financieras.
Este panorama se desarrolla en el contexto de un aumento en la proporción de deuda corporativa a corto plazo en Chile. Datos de LSEG revelan que, al cierre de septiembre, alrededor del 40% de la deuda total de las empresas del IPSA tenía vencimientos a un año o menos, comparado con el 20% a principios del mismo año, totalizando aproximadamente US$ 170 mil millones.
Jorge Iturriaga, gerente de renta fija de Vantrust Capital, explicó al Diario Financiero que las empresas han optado por deuda más corta debido a las altas tasas y problemas de liquidez en el mercado. La cautela en la concesión de préstamos por parte de la banca también ha contribuido a esta dinámica.
El costo de la deuda a corto plazo ha experimentado un aumento del 9%, según modelos de valoración para el registro agregado del Ipsa. Aunque se ha moderado al 5%, este nivel sigue siendo el más alto desde al menos 2015, según datos de LSEG.
Empresas como Hites y Ripley se encuentran en el radar del mercado de cara a 2024, con necesidades de refinanciamiento destacadas. Feller Rate señala que Hites enfrenta importantes desafíos debido a la actual situación de caja y al deterioro de su capacidad de generación de flujos.
Se vislumbra un escenario similar en el sector de telecomunicaciones, donde títulos de deuda emitidos fuera del país, como el bono de VTR Finance a 2028, y emisiones de WOM, están siendo afectados en el mercado secundario.
El refinanciamiento a través de bonos securitizados emerge como una alternativa preferida para mitigar las presiones sobre la liquidez. Empresas como Caja La Araucana ya han optado por esta estructura, proporcionando mejores garantías a los emisores.
En resumen, el 2024 plantea desafíos cruciales para las empresas chilenas en términos de refinanciamiento, en un escenario donde la gestión efectiva de la deuda se vuelve esencial para enfrentar las condiciones del mercado y asegurar la estabilidad financiera
